皇马不卖佩佩的原因主要有以下几点：

安切洛蒂的坚持：

安切洛蒂认为佩佩是不可动的球员，他在首次与皇马高层座谈时就明确表示，无论如何都得留下佩佩。

球队战术需要：

佩佩在球队中扮演着重要角色，他是球队最能带动全队气氛、激发全队斗志的球员之一。皇马在中卫位置上需要足够的板凳深度，而佩佩的存在对于保持球队的整体实力至关重要。

球员本人意愿：

佩佩本人也不想要离开伯纳乌，他多次表示自己的去留取决于俱乐部主席弗洛伦蒂诺的意愿。

球队形象与品牌：

皇马作为一家重视品牌经营的球队，难以接受因球员个人行为而损害俱乐部形象的情况。尽管佩佩个人能力出众，但他在场上的冲动行为曾让俱乐部高层感到不满，并一度面临被出售的风险。

防线稳定性：

佩佩是皇马后防线上的关键球员，他的存在对于保持防线的稳定至关重要。尤其是在瓦拉内因伤缺阵期间，佩佩更是不可或缺。

综上所述，皇马不卖佩佩的原因是多方面的，包括教练的坚持、球队战术需求、球员个人意愿、俱乐部形象以及防线稳定性等因素。