凯利方差是衡量 投资组合回报离散程度的指标，以下是关于凯利方差的详细解释：
凯利方差的定义
凯利方差是投资组合方差的另一种表达方式，用于量化投资组合中各资产收益率的离散程度。具体计算公式如下：
投资组合的预期收益率μ = ∑（wiμi）
投资组合的方差σ² = ∑（wi²σi²） + 2∑∑（wiwjCov（ri,rj））
其中，Cov（ri,rj）表示第i种资产和第j种资产收益率的协方差。
离散度的衡量
凯利方差本身就是一个衡量离散度的指标，其数值大小直接反映了投资组合回报的离散程度。此外，也可以通过计算投资组合回报的标准差（即凯利方差的平方根）来衡量离散度，标准差越大，离散度越高。
凯利方差的应用
风险评估：凯利方差越大，表示投资组合的回报越不稳定，风险越高。投资者可以通过比较不同投资组合的凯利方差来选择风险较低的投资组合。
投注策略：在体育博彩中，凯利方差可以反映博彩公司对不同比赛结果的预测分歧程度。方差越小，表明博彩公司的观点越一致，反之则越不一致。这对于投注者选择投注项和制定投注策略非常有帮助。
实际应用
股票投资：凯利方差常用于股票投资中，帮助投资者评估投资组合的风险水平。通过计算不同股票的凯利方差，投资者可以选择风险较低的投资组合。
体育博彩：在体育博彩中，凯利方差可以反映博彩公司对比赛结果的预测分歧程度。例如，如果某场比赛的凯利方差较大，说明博彩公司对该场比赛的结果存在较大分歧，投资者可以根据这一信息来制定投注策略。
总结：
凯利方差是衡量投资组合回报离散程度的重要指标，通过计算投资组合中各资产收益率的离散程度，投资者可以更好地评估投资组合的风险水平，并制定相应的投资策略。在股票投资和体育博彩中，凯利方差都提供了有用的参考信息。