诺丁汉森林的衰落可以归因于多个因素，以下是主要原因：
金元时代的挑战
英超进入了金元时代，资金成为俱乐部成功的关键因素。诺丁汉森林未能跟上这一趋势，无法吸引和留住高水平球员，导致球队整体实力下降。
经济危机
俱乐部面临严重的经济问题，球星转投其他球队，同时缺乏资金引进新球员，进一步削弱了球队的实力。
历史战绩的影响
诺丁汉森林在布莱恩·克拉夫退休后，逐渐失去了往日的辉煌，多次升降级，影响了球队的士气和稳定性。
缺乏强大的资金支持
与其他豪门俱乐部相比，诺丁汉森林缺乏像曼城那样的资金支持，难以在转会市场上进行大规模引援。
竞技状态的波动
球队在2022/23赛季虽然重返英超，但整体表现并不稳定，难以在竞争激烈的英超联赛中立足。
综上所述，诺丁汉森林的衰落是多方面因素共同作用的结果，包括金元时代的挑战、经济危机、历史战绩的影响、缺乏强大的资金支持以及竞技状态的波动。这些因素相互影响，形成了一个恶性循环，导致球队逐渐走向衰落。